RSS订阅 加入收藏  设为首页
hb电子游戏
当前位置:首页 > hb电子游戏

hb电子游戏:美国将进入通缩地狱?法兴大空头:准备迎接市场巨震吧

时间:2019/4/13 14:35:01  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: “冰川时代”理论是Edwards于1996年创建的一个理论,他指出,美联储开启量化宽松的10年以来,未能提升通胀水平(CPI)以达到政策目标,而仅仅是抬升了资产价格。Edwards认为,随着美国(以及欧元区)通胀快速跌至零附近,央行释放的流动性持续从风险资产转移到国债当中,“...
    “冰川时代”理论是Edwards于1996年创建的一个理论,他指出,美联储开启量化宽松的10年以来,未能提升通胀水平(CPI)以达到政策目标,而仅仅是抬升了资产价格。Edwards认为,随着美国(以及欧元区)通胀快速跌至零附近,央行释放的流动性持续从风险资产转移到国债当中,“冰川时代”的下一阶段将开启。

  同时,Edwards认为,市场低估了收益曲线倒挂中所暗示的即将到来的危险。

  Edwards对股市的看空观点是基于他的“冰川时代”理论,理论指出,股市差了,债市就好,反之亦然。Edwards长期运用日本从1990年起的经验作为模板,并观察了日本每个连续经济周期中,通胀和名义GDP水平的最高和最低值持续下降,直至降到负利率区间的“通缩地狱”。

  那么,对于市场预期的将发生在2019年末至2020年初的下一场经济衰退,在大空头Edwards看来,会持续多久呢?

  Edwards表示,“冰川时代”将会持续,直到10年期国债收益率达到-1%。

  既然股市与债市之间存在“跷跷板”效应,那么股市差了,债市自然就好了。Edwards解释道,市场对他股市空头观点的关注度总要高于他对债市的空头观点。但该理论对两者的解释是平等的。下图是1996年末起的全球10年期以上国债表现。

  “在过去十年中,一只遵循我的策略建议购买并持有债券而非股票的平衡型基金,即使是在股市疯狂牛市的末期,也仅仅是在边际表现上略逊一筹。股市和债市二者波动的对比,也能从图表中明显看出。”    

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (hb电子游戏)